俄州車廠 鴻海便宜買到?大摩看衰Lordstown
鴻海上周宣布以2.3億美元買下美國新創電動車公司Lordstown Motor在俄亥俄州的工廠。摩根士丹利本周稍早說,這座廠他們以前估過價值13億美元,等於Lordstown只以五分之一的價值出售,鴻海撿到便宜。
然而根據外媒上周報導,Lordstown在兩年前買下該工廠時,只花2,000萬美元。
大摩認為Lordstown賤賣工廠的消息在周二(5日)傳出時,使得Lordstown股價重挫10%,大摩還落井下石,表示Lordstown股價還會再跌,把目標價由原來的每股8美元大幅下修到2美元。
Lordstown上周五宣布與鴻海的交易之後,至今歷經四個交易日,股價都下跌。前三個交易日就跌掉三分之一,周三(6日)第四個交易日跌幅縮小到2.5%,報每股5.07美元。
大摩表示,Lordstown賣給鴻海的工廠,之前是通用汽車(GM)所有,是一度有1萬名員工的汽車廠,價值13億美元。大摩在分析報中陳述調降目標價的理由,表示「我們先前設定的Lordstown目標價是基於我們所估的車廠價值,現在商定的售價只有大約五分之一」。
由分析師Adam Jonas領銜的這份大摩分析報告指出,他們認為Lordstown的市場首發產品電動皮卡Endurance計畫可能會取消,因為「沒有商業存活途徑與足夠的經濟規模」。
大摩分析師表示,即便Lordstown與鴻海簽了代工協議,將生產的固定成本轉嫁給了鴻海,但繼續執行Endurance計畫仍會令Lordstown燒更多錢,產生公司資金流動性風險。
Lordstown已多次延後電動皮卡Endurance的生產進度,現金短缺,又正在接受美國證管會(SEC)是否誇大Endurance接單數量的調查。原本預定今年秋季量產Endurance,現在目標明年開始交車。
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